中信建投-商业贸易行业动态:商贸零售二季报前
作者:admin 发布时间:2021-07-20 16:14

  :破产:7月7日晚间接近9点,同程生活官方微信公众号发布公告宣布破产。同程破产后,社区团购仅剩五大玩家:兴盛优选、橙心优选、多多买菜、美团优选以及阿里系(MMC和十荟团)投资建议:①可选消费持续复苏,把握优质赛道确定性成长:20年可选消费行业受疫情冲击最为明显,预计随国内疫情得到有效管控,疫。”

  1.行业动态信息上周行情:上周商业贸易行业涨跌幅0.470%,跑赢上证综指0.318pct,跑赢沪深300指数0.670pct,在申万一级指数排名第14。

  2.板块表现:商贸零售行业子板块中,专业连锁板块上周涨跌幅第一,涨跌幅为4.34%。

  4.上周研究/重点事件:零售行业Q2季报前瞻:我们对商贸零售行业Q2季报进行前瞻分析,并对重点公司Q2财报进行预测—①超市:同店降幅放缓,21Q3起经营环境有望逐步好转;②电商:跨境电商持续高增长,TP维持高景气③百货行业:持续复苏;④专业零售:黄金珠宝持续高景气,专业零售有所分化。

  5.同程生活宣布破产:7月7日晚间接近9点,同程生活官方微信公众号发布公告宣布破产。

  6.同程破产后,社区团购仅剩五大玩家:兴盛优选、橙心优选、多多买菜、美团优选以及阿里系(MMC和十荟团)投资建议:①可选消费持续复苏,把握优质赛道确定性成长:20年可选消费行业受疫情冲击最为明显,预计随国内疫情得到有效管控,疫苗接种率不断提升,21年零售行业将在前期低基数下迎来明显复苏。

  7.根据1-5月社零情况判断,复苏趋势确定性高(尤其体现在烟酒类、金银珠宝类等),但复苏进程需要经过一定时间。

  8.推荐关注专业零售领域的珠宝龙头周大福、周大生,金价与消费周期叠加共振,渠道端持续扩张。

  10.②预计百货渠道将持续复苏,建议关注重庆百货:低估值、高股息,回购完成未来有望推出股权激励,长期看国企改革持续推进。

  11.风险提示:1、行业竞争加剧;2、渠道扩张不及预期;3、居民边际消费倾向下降。

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